中國對區域乃至全球的經濟貢獻率比重近年來不斷提高，在“東盟10+3”（東盟十國+中日韓）之中更是主要的經濟增長引領者，在地區經濟整合與供應鏈合作中日益緊密，和各國共享增長紅利，無疑，此時的新型疫情也會對亞洲區域內經濟增長和金融市場產生溢出效應。

東盟與中日韓宏觀經濟研究辦公室（AMRO）發布的最新研究報告預計，此次疫情將對整體“東盟10+3”區域帶來影響，但主要體現在區域內的旅游業等服務行業，區域內供應鏈會受到擾動。不過，報告認為，疫情的影響仍是短期的，制造業的產能追趕或將快速彌補一季度的損失，而隨著疫情拐點的到來，“V型反轉”可期。

疫情對中國經濟的影響是短暫的

AMRO提及，在中國，疫情發生的當下，許多個人因為感染或停工而失去薪資來源，企業員工無法及時到崗而導致生產力有所下降。同時，出于疫情防控的需要，中國采取嚴格的管控措施，供應鏈暫時受到擾動，企業和學校推遲開工、開學，這些問題將對一季度中國經濟增長帶來暫時影響。

AMRO預計，新冠疫情會使年度經濟增長小幅放緩，不過，AMRO認為，疫情對中國經濟的影響仍是短暫的。

制造業方面，后期的產能追趕將能較快彌補一季度的損失。AMRO稱，本次疫情對珠三角、長三角、京津冀等中國區域經濟中心帶來影響，但企業會千方百計在疫情后彌補此前放緩的產能，銜接國內外市場需求。鑒于制造業能較快在短時間內提高產能，因此，制造業在疫情后會迅速反彈。

相比之下，在服務業方面，企業一時間較難彌補丟失的營業時間，尤其旅游等領域很難在疫情后迅速回升，因此，服務業整體回到疫情前水平的速度會更慢。

此外，鑒于中國當前第三產業占比遠高于2003年，因此疫情難免將對經濟帶來一定的短期壓力，這是經濟結構決定的，疫情影響也包括中小企業還貸壓力上升，從而提升銀行不良貸款率等。因此，也有一些建議稱除了宏觀的寬松扶持政策，更需要對經濟提供定向的支持，特別是對中小企業，需要對那些短期受沖擊較大、易出現大規模失業的行業企業進行定向扶持。

旅游業影響最大

由于東盟與中日韓等地的區域整合，互聯互通緊密，疫情的溢出效應也受到關注。

AMRO分析稱，在亞洲金融市場，受疫情影響，多地股市和貨幣在一開始下挫。不過在稍后的時間里，區域內的股票分行業趨勢各異：中國市場的A股、港股中，旅游板塊下跌，醫療、科技等領域上漲；韓國與泰國股市及貨幣受影響最為明顯；此外，韓國與新加坡的家用消費品行業，以及馬來西亞和印度尼西亞的原材料市場也有明顯下跌，反映了對地區消費需求下降的擔憂。

從經濟基本面來看，區域內旅游業受影響最深。從2002年到2018年，中國游客到東南亞及日韓的出境旅游從1千萬人次增長到8千多萬人次，所占地區總游客比例從10%提高到30%及以上，尤其在柬埔寨、韓國、越南、泰國和日本等國。

同時，旅游業收入對“東盟10+3”的經濟增長貢獻率也比十多年前大幅增加。中國游客對地區GDP增長的直接貢獻率，以柬埔寨和泰國為例，分別達到其GDP總量的14%和10%。

在區域內商貿往來上，AMRO分析稱，“東盟10+3”中多數經濟體都十分開放，深度依賴于由中國聯系起來的區域經濟和全球產業鏈。其他12國對中國的商品出口份額都在二十年來大幅提升，占越南GDP的25%以上，占馬來西亞、韓國、老撾等國GDP的10%以上。不過相比于旅游業，這部分供應鏈受疫情影響相對短暫，隨著疫情結束，中國對中間產品和最終產品需求的反彈也會促使地區制造業迅速回升。

*本文來源：第一財經，作者：陳婷、周艾琳，原標題：《AMRO最新研究報告預計：“東盟10+3”經濟體旅游業受疫情影響最大，制造業迅速反彈可期》。