上周最后一個美股交易日收市前，Airbnb 致信美國證券交易委員會（SEC），要求后者更改一部分規則，以允許 Airbnb 在上市前先把股票分給房東。

“我們希望我們最忠誠的房東也能成為股東，但需要改變當下一部分政策（包括證券法第 701 條和交易法第 12 條）才能實現這一目標標，”Airbnb 首席執行官布萊恩·切斯基（Brian Chesky）在一份聲明中表示。

而在交給 SEC 的公開信中，Airbnb 稱 SEC 應該擴大股權激勵授予對象的資格，比如房東這類跟 Airbnb 沒有雇傭關系但是有實質業務關聯的人群。

Airbnb 送股權給房東的同時，實際上也是希望用股權利益或者其他附加的條款把他們留在自己的平臺。盡管如今做到行業第一，但 Airbnb 依舊重度依賴房東，它還在面臨來自于 booking 的競爭。后者 CEO 兼總裁 Gillian Tans 今年 6 月說，它們開始對訂單中公寓和住宅分類的預訂數字越來越感興趣。

在這個時候，股權激勵能讓房東對 Airbnb 更有歸屬感，并且可以通過設置股權兌換期限（比如做滿五年房東）令房東對 Airbnb 繼續“忠誠” 。對于旨在做全球生意的 Airbnb 的來說，這種方法能讓它更好抵御每個地區潛在競爭對手，不讓對手輕而易舉地通過短期補貼/促銷搶走房東。

在去年 3 月完成一筆 10 億美元的融資后，Airbnb 估值達到 310 億美元，是全球估值最高的未上市私營公司之一。此前總部位于洛杉磯的聊天應用 Snap 以 195-222 億美元估值上市，除了讓幾名高管成為億萬富翁，還有數十位雇員因此成為百萬富翁。

Airbnb 并不是第一家研究把股票也共享出去的“共享經濟”公司。打車初創公司 Juno 曾承諾在其 IPO 時送司機股權，但后來隨著它經營變得困難并被收購后，這項建議也不了了之。再早一點，支付方案公司 Square 也有過類似的“實踐”，它是在 IPO 的時候預留一部分股票，讓商戶有機會以 IPO 價格而不是上市交易后的市價購買公司股票。

去年，Uber 也曾和 SEC 官員見面，探討把股票送給司機的可行性。

當時 Uber 正因為小費規則和其它包括薪酬、安全、福利等在內的待遇問題，與司機群體產生矛盾。共享經濟這個行業的不確定性，讓得不到最低工資和保險保障的司機在幾家平臺間游走，哪家在一段時間內訂單多、報酬高，就更傾向于那家。

《好奇心日報》年初在拉斯維加斯參加 CES 時，叫到的 Uber 司機同時會在車上貼 Uber 和 Lyft 標識。其中一位司機告訴我們，這在美國非常常見，他自稱是全職叫車服務司機，但不是全職 Uber 司機。

而且跟租房比，打車服務的門檻更低，后來者更容易在一個更小的市場里挑戰先來者，逼著對手跟自己一起打價格戰、進行補貼。美團在南京、上海等城市和滴滴之間的競爭就是一個例子。

不過現在 Airbnb 把房東變股東的想法面臨監管上的挑戰。

根據現行 SEC 對于接受股權激勵對象的相關規定，未上市公司只能給雇員和合格投資人發放股票，這延續自幾十年來 SEC 在這方面的治理準則，目的是縮小可能遭遇風險的私人投資者比例。只有符合一定的財富或收入標準——比如家庭年收入超過 30 萬美元——才能根據 SEC 的相關規定投資未上市公司，從而獲得股權或期權。

紐約證券公司 Wedbush Securities 股票研究主管 Dan Ives 對《好奇心日報》說，如果 SEC 同意新增股東類別，可能同時會制定某種報告政策來監督公司的相關股權授予行為。

Airbnb 面臨的另一個難點是 SEC 對于上市公司的股東人數限制。切斯基去年說 Airbnb 正在努力為 2019 年 IPO 做準備，但 SEC 規定股東總數不超過 2000 人。另外，按照美國新聞網站 Axios 的說法，即使上述所有條款獲得修訂，美國聯邦政府也必須考慮私人股票轉讓對當前稅務稽核的影響。

就 Airbnb 現在的訴求而言，樂觀的一面是 SEC 主席杰克·克萊頓一直在尋求讓更多個人投資者投資創業公司/未上市公司的途徑，他曾在上月對《華爾街日報》表示，SEC 正權衡是否對投資法進行重大改革，其中一項關鍵考量因素就是在迎合當下新的投資趨勢時，保護散戶投資者的利益。

*本文來源：好奇心日報，作者：龔方毅，原標題：《Airbnb 打算把房東變成股東，類似想法不只一個共享經濟公司有過》。